Frequently Asked Question

Általános információ

Az LMAX Exchange az első FOREX MTF (multilaterális kereskedési rendszer), mely az Egyesült Királyság Pénzügyi Felügyelete (Financial Conduct Authority) által szabályozott. Nem csak a bróker de a kereskedés helyszíne is szabályozott.

Az MTF nem valamilyen elektronikus kereskedési rendszer elnevezése hanem egy jogi terminológia. Az Európai Unióban 3 típsú szabályozott kereskedési helyszín létezik:

    • Szabályozott piacok (tőzsdék)
    • Multilaterális kereskedési rendszer (MTF)
    • Rendszeres internalizálók

Egy MTF-et az EU-ban regisztrált befektetési szolgáltató müködtethet és a kereskedésnek, az ügyletek végrehajtásának a jogszabályoknak kell megfelelni. A felügyeletnek nem csak a befektetési szolgáltató (pl: a bróker) de a végrehajtás helyszíne felett is rendelkezik hatáskörrel. Mint a tőzsdéken itt is nyílvános ajánlati könyv van ahova az eladók és a vevők az ajánlataikat (ár és mennyiség) betehetik. Minden kereskedésben résztvevő ugyanazokat az ajánlatokat látja és mint a tőzsdéken a végrehajtás itt is ár/idő sorrendiséget követ. A nyilvános ajánlati könyvbe berakott legjobb ár (passzív megbízás) ellen ha egy másik szereplő megbízást küld (agresszív megbízás) akkor az azonnal teljesül. Nincs lehetőség az ügyletet felülbírálni, visszautasítani vagy utólagosan újrajegyezni. A spread-et a kereslet és kínálat határozza meg. Például a Budapesti Értéktőzsde mellet működő BÉTA piac is egy MTF.

LMAX MTF Structure

Az ECN elsősorban egy műszaki terminológia (ang: Electronic Communication Network). Egy olyan elektronikus rendszert jelent ami automatikusan párosítja a vevők és az eladók megbízásait. A devizakereskedést kínáló ECN-ek nem kell hogy szabályozottak legyenek. Lehetőség van az árak módosítására. Az árakat jegyzőknek lehetősége van visszautasítani az ügyfelek megbízásait.

Az ECN-ek üzemeltetői is megtehetnék, hogy szabályozottá tegyék a kereskedési rendszerüket és mint egy MTF működjenek. Ez azt jelenté, hogy a jogi szabályok miatt nem lehetne árakat módosítani és az árjakat jegyzőknek élni az ügyletek késleltetésével és az ügyletek visszautasításával.

direkt link